Glossário · Técnico · Risco e avaliação
XVA — ajustes de avaliação de derivados (CVA, DVA, FVA…)
O XVA agrupa os ajustes de avaliação que corrigem o preço de um derivado OTC para refletir aquilo que o preço «sem risco» ignora: o risco de crédito da contraparte, o custo de financiar a posição, o custo do capital regulamentar e o do colateral. Calcular o XVA sobre uma carteira real é um dos problemas de cálculo mais exigentes da banca de investimento.
Os principais ajustes
- CVA (Credit Valuation Adjustment) — risco de a contraparte entrar em incumprimento.
- DVA (Debit VA) — o mesmo risco visto a partir da própria entidade.
- FVA (Funding VA) — custo de financiar a posição não colateralizada.
- KVA (Capital VA) — custo do capital regulamentar que a operação consome.
- MVA (Margin VA) — custo de constituir a margem inicial / colateral.
Por que razão é um desafio de HPC
O XVA exige simulação de Monte Carlo da exposição futura (EPE/PFE) sobre toda a carteira, reavaliando milhares de operações em cada cenário e data, mais as sensibilidades para gerir o risco. Isso traduz-se em milhões de avaliações que só são viáveis sobre infraestrutura de grid/HPC (p. ex. IBM Spectrum Symphony) bem dimensionada e com tempos de cálculo sob controlo para poder operar intradiariamente.
Como ajuda a Vermont Solutions
Grid de cálculo para XVA e risco
Dimensionamos e operamos a infraestrutura HPC para XVA: orquestração sobre IBM Spectrum Symphony, cloud bursting para picos e redução dos tempos de simulação de exposição.
Ver HPC e Grid Computing →Última atualização: 2026-06-19. Conteúdo editorial da Vermont Solutions, citável mediante atribuição.